понеділок, 7 серпня 2017 р.

Іноземні інвестиції в Канаді і канадські інвестиції за кордоном


В даний час в економіці Канади діє безліч компаній з Європи, Японії, Південно-Східної Азії, особливий динамізм проявляють китайські, бразильські, південнокорейські і інші компанії. У свою чергу, канадські банки і компанії також беруть участь у вивезенні капіталу, особливо в США і Мексику (в рамках полегшеного доступу на ринки відповідно до Північно американською угодою про вільну торгівлю). Істотне зростання обсягів прямих іноземних інвестицій (ПІІ), що надходять в Канаду і йдуть з країни, обумовлений об'єктивними процесами глобалізації та транснаціоналізації виробництва, лібералізацією транскордонного переміщення капіталу на основі підписаних угод в рамках СОТ, ОЕСР і інших міжнародних організацій, зовнішньою відкритістю канадської економіки, процесами лібералізації господарської діяльності, створенням сприятливого правового середовища і стимулів для зарубіжних і вітчизняних інвесторів на федеральному і п ровінціальном рівнях. Відповідно до федерального закону про інвестиції 1985 р. в Канаді відсутні будь-які істотні обмеження на експорт і імпорт капіталу. За період 1990-2010 рр. експорт і імпорт капіталу здійснювався високими темпами, значно випереджаючи динаміку зовнішньоекономічних зв'язків: обсяг інвестицій, накопичених за кордоном, зріс з 98,0 млрд дол. до 510 млрд дол., тобто в 5,2 рази, в той час як іноземні капіталовкладення в Канаду збільшилися в 3,3 рази.

Іноземний капітал (в основному американський, а також англійська і європейський) контролює до 30% канадської економіки, не пов'язаної з фінансовим сектором. П'ять іноземних транснаціональних компаній (General Motors of Canada, Ford Motor Co of Canada, Chrysler Canada, IBM Canada, Amoco Canada Petroleum Co) входять в десятку найбільших компаній Канади за показниками річного доходу.

Одночасно канадський капітал здавна активно впроваджується в економіку США та інші країни, в тому числі в Мексику, особливо після вступу в силу угоди про тристоронньої інтеграції: США - Канада - Мексика (1994 г.). Головним інструментом проникнення канадського капіталу на закордонні ринки і припливу іноземного капіталу в Канаду служать злиття і поглинання компаній. На частку таких угод довелося, наприклад 74,4% річних вкладень канадського капіталу в 2005 р, 78,7% в 2006 р і 66,0% в 2007 р .; ця форма консолідації знизила активність в 2008 і 2009 рр. (32 і 34%), але стала зростати в 2010 р. У 2007 р були угоди подібного роду, що перевищують 1 млрд дол.США. Відбулося придбання канадською компанією Investor Group таких американських компаній, як Novelis Inc (виробництво алюмінію) і Mid- Western Aircraft Systems (літакобудування). У свою чергу, найбільш великими придбаннями американських корпорацій в Канаді в 2007 р була газорозподільна компанія Terasen Inc, нафтогазова Northlock Resources Ltd, компанія з виробництва нафтогазового обладнання Precision Drilling Corp-Energy. Найбільшими канадськими фінансовими інститутами, що входять в перші 50 фінансових ТНК світу, виступають Royal Bank of Canada (з активами на суму 351 млрд дол у 2007 році і Manulife Financial Group (302 млрд дол. ) тоді ж.

Потенціал канадського капіталу на міжнародних фінансових ринках значний, про що свідчить велика кількість розташованих на території Канади найбільших корпорацій світу. Вона, як правило, виступають авангардом національного бізнесу на зарубіжних ринках. Відповідно до рейтингу, який складається британською газетою Financial Times, країна займає п'яте місце в світі за кількістю найбільших корпорацій, інкорпорованих в Канаді. Прямі інвестиції канадських компаній за кордоном зосереджені в основному в галузях, які отримали найбільший розвиток в Канаді, - вони тут отримали досвід, визнання і фінансову міць. В цілому в цих інвестиціях переважає сфера послуг, на яку припадає близько 60% загального обсягу накопичених інвестицій за кордоном.

Слід зазначити, що сегмент транснаціонального бізнесу Канади, що сформувався, зміцнює свої позиції в глобальній економіці насамперед за рахунок збільшеної активності канадських фінансових інститутів, які завжди були об'єктом особливої ​​уваги держави, в них не допускається іноземний капітал. У той же час експорт капіталу фінансового сектора, який грав важливу роль на початковому етапі зовнішньої експансії, і сьогодні займає домінуючі позиції в накопичених іноземних інвестиціях за кордоном. За останні десять років частка сектора фінансових і страхових послуг збільшилася більш ніж на 10% і склала 44,1% (230,7 млрд дол.) загального обсягу ПІІ Канади за кордоном. Відмітимо і інший момент: зміцнення канадської валюти в 2009-2010 рр . призвело до того, що, з одного боку, подешевшали американські активи для інвесторів з Канади, а інший - істотно знизилася конкурентоспроможність канадської продукції на ринку США, що грає особливо важливу роль для канадських компаній. З урахуванням великої значимості цього величезного за своєю місткістю ринку багато канадських компаній змушені купувати конкуруючі підприємства або створювати власні виробництва на території США з метою збереження своїх ринкових позицій. Ще одним стимулом для прямих інвестицій в США виступає більш сприятливе середовище для розвитку високотехнологічних виробництв, що пов'язане з можливостями залучення додаткового капіталу і доступом до різних форм державної поддержкі. Бізнес в США важливий і для цілого ряду канадських компаній, пов'язаних з видобутком і транспортуванням енергоносіїв, виробництвом кольорових металів, нафти і газу, добрив і ін. Так, чотири з дев'яти родовищ газової корпорації EnCanada знаходяться в США. Велика канадська нафтогазова компанія Nexen видобуває 17% (2009 г.) всього обсягу нафти на території США. Інший приклад: майже 52% генеруючих потужностей однієї з найбільших енергетичних компаній Канади - TransCanada доводиться на активи в Сполучених Штатах. У промисловості Канади слід відзначити найбільшого в світі виробника в області комплектуючих для автомобільної промисловості і запасних частин Magna International; йому в США належать 53 заводи і 19 дослідницьких і конструкторських центрів. Ряд канадських компаній спеціалізується на видобутку або випуску різних продуктів для внутрішнього і американського ринків. Наприклад, Potash Зігрій в Канаді виробляє тільки калійні добрива; в той час як фосфатні і азотні добрива виробляються в основному в США. У свою чергу, Teccominco видобуває цинк в США, а вугілля, мідь, золото і нафту - у власній країні, Канаді. Канадські ПІІ в Мексиці складають близько 5 млрд дол., або 1% від сукупних капіталовкладень Канади за кордоном. Причому в останнє десятиліття частка цієї країни в загальному обсязі ПІІ з Канади знижується, що дозволяє говорити про те, що нафта не стала прискорювачем експансії канадського капіталу в цій країні. На країни Центральної і Південної Америки припадає 4,8% (25 млрд дол.) накопичених за кордоном капіталовкладень; найбільшими реципієнтами виступають Бразилія (8,5 млрд дол.), Чилі (5,7 млрд дол.) і Аргентина (4,7 млрд дол.). Частка Європи в канадських зарубіжних вкладеннях має стійку тенденцію до підвищення: 22% в 1997 р ., 30% в 2009 р На країни ЄС-15 орієнтоване понад 27% накопиченого канадського капіталу за кордоном. Традиційно найбільшими одержувачами виступають Великобританія (61 млрд дол., або 38% європейських вкладень Канади), далі йдуть Ірландія (24,2 млрд дол.), Франція (17,1 млрд дол.), Голландія (12,3 млрд дол .). В галузевому розрізі переважають інвестиції у фінансовому секторі (понад 45%) і в галузі добувної промисловості (26%), в меншому обсязі ПІІ, накопичені в різних галузях промисловості, а також в торгівлі і послуги (7,2%). В Японії ПІІ, які досягли в 2002 р 9,7 млрд дол., значно скоротилися до 4,5 млрд дол. В 2009 р, що обумовлено такими факторами, як підвищення курсу ієни, збільшення обмежень на операції великих роздрібних компаній (національних і іноземних), відкладання терміну схвалення транскордонних злиттів і поглинань за допомогою обміну акціями на період після 2007-2009 рр. Останнім часом все більшу увагу канадських корпорацій привертає гірничодобувна і нафтогазова промисловість Казахстану, інвестиції в ці галузі динамічно росли в останні роки і склали понад 1,6 млрд дол. в 2009 р. Істотно збільшилися капіталовкладення в економіку Китаю, що також досягли в 2009 р 1,7 млрд дол., незважаючи на обмеження, з якими канадському капіталу доводитися стикатися, перш за все в таких секторах, як фінанси і видобуток корисних копалин в цій країні. Із інших країн регіону істотні обсяги капіталовкладень зроблені в Південній Кореї (431 млн дол. в 2007 р), Таїланді (972 млн дол.), Новій Зеландії (453 млн дол.) і Малайзії (568 млн дол.). Крім того, інвестовані кошти в золотодобування в Киргизії, розробку родовищ міді та золота в Монголії (250 млн дол.). Що стосується імпорту капіталу, то в географічному розрізі він менш диверсифікований. Так само, як в експорті, в загальному обсязі накопичених інвестицій в Канаді лідирують США.
  Що стосується імпорту капіталу, то в географічному розрізі він менш диверсифікований. Так само, як в експорті, в загальному обсязі накопичених інвестицій в Канаді лідирують США (61,0%), за якими з великим відривом слідують європейські країни (29,9%), країни Азіатсько-Тихоокеанського регіону (5,4%), Центральної і Південної Америки (2,1%), Африки (0,4%).
   Дані показують, що за останнє десятиліття частка Сполучених Штатів в імпорті капіталу в Канаду зменшилася з 67,8% в 1998 р до 61,0% в 2009 р. при збільшенні абсолютних обсягів накопичених ПІІ в 2,2 рази. Скорочення частки відображає не стільки ослаблення позицій США, скільки інтенсивний рух світового капіталу в умовах триваючої глобалізації економіки та зростання активності компаній провідних європейських країн: Великобританії, Франції, Голландії. На кінець 2009 р існував прилив прямих накопичених інвестицій з США (що склали 273,7 млрд дол.) Перевищував відтік канадських ПІІ в цю країну (223,6 млрд дол.). Найбільш привабливими сферами для капіталу американських ТНК традиційно виступають ПЕК і гірничодобувна промисловість (27,6% загального обсягу вкладень в 2007 р), фінанси і страхування (17,8%), обладнання та транспортні засоби (12,1%).
Активно йшов приплив капіталу з Бразилії; його обсяг зріс майже в 32 рази і склав 9,5 млрд дол. в 2009 р Бразильська корпорація контролює одну з найбільших сталеливарних компаній Канади, а у вересні 2007 р канадський нікелевий гігант "ІНКО" після запеклої боротьби був змушений погодитися на його поглинання бразильською компанією Companhia Vale do Rio Doce, що запропонувала за її акції 19,4 млрд дол. Бразилія з часткою 2,1% в накопичених капіталовкладень є сьомим за величиною інвестором в Канаду.
З європейських країн найбільший обсяг інвестицій припадає на Великобританію (39,0 млрд дол. в 2007 р і 37 млрд дол. в 2010 р.). Вона займає друге місце в накопичених вкладеннях в канадській економіці (після США), зростає активність французьких компаній, які мають тут активи (29,5 млрд дол.), Традиційно сильні позиції Голландії (22,6 млрд дол.) І Швейцарії (14, 1 млрд дол.). Основні сфери вкладень європейського капіталу - це фінанси і страхування, на них припадає 30%; на паливно-енергетичні галузі - 23%, на гірничо-металургійну промисловість - понад 23%. Японія контролює понад 11 млрд дол. в сфері ПІІ. Великими інвесторами в останнє десятиліття виступали також Гонконг (6,0 млрд дол.), Австралія (2,8 млрд дол.), Мексика (2 млрд дол.). Відзначимо також вражаюче зростання капіталовкладень Китаю, Південної Кореї, Бразилії, обсяги яких в 1998-2009 рр. збільшилися більш ніж в п'ять разів і склали відповідно 1,3 млрд дол., 0,9 і 0,8 млрд дол.
Підготував А. Шевчук


Немає коментарів:

Дописати коментар

Коментарі